【热点分析】美联储加息靴子落地！有何影响？

北京时间12月15日凌晨，美联储主席耶伦再次成了全世界最大的新闻人物——美联储宣布加息25个基点，即从0.25%到0.5%的水平，上调到0.5%到0.75%的水平。

这是一年来美联储第一次加息，也是10年来（也是本轮加息周期）第二次加息。按照美联储的预计，明年还可能进行三次加息。

美联储加息是好消息，也是坏消息。

坏消息是加息意味着美国市场美元资金供应减少，预期利率和资金收益率将上升，一些跨境流动的资金将回流美国。对于一些新兴经济体来说，这可能意味着资金的流出，进而可能导致本币汇率下滑。如果外汇储备等应对手段不足，可能意味着风险；但如果有足够储备和抗压能力，也不是事儿。

针对有关美联储加息可能导致人民币汇率波动的担忧，中国人民银行近期表态，从中长期基本面看，人民币汇率有条件保持在合理均衡水平上的基本稳定。

理由有四个：一，中国经济增速虽然相对放缓，但从全球横向比较仍属较高水平；二，中国仍保持一定规模的贸易顺差；三，人民币纳入国际货币基金组织“特别提款权”货币篮子后，境外持有的人民币资产规模将逐步增加；四，中国外汇储备充裕，财政状况良好，金融体系稳健。

此番加息，对中国而言有三大好处：

1、美债会升值

中国持有近两万亿美元的资产，美元升值对中国来说当然会带来美国资产的升值。如果从人民币兑美元6:1开始算起，如果人民币兑美元贬值到7.2即贬值20%，2万亿美元的20%就是4000亿美元。中国过去些年因人民币升值所造成的汇率账面损失从美元升值中就基本都回来了。

2、中国出口会增加，促进宏观经济增长

汇率下降，出口会增加，这必然会刺激宏观经济增长，对宏观经济来说当然是利好。

3、美元加息后会进入降息的贬值周期，此时中国市场将会成为香饽饽

美元如果最终采取快速加息策略，那么也就是一年到两年的功夫就会进贬值的降息周期。到那时，人民币兑美元将会上涨，人民币资产将会成为香饽饽，大量资本将会流入中国。

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