EB-5重要历史回顾：《华尔街日报》1999年2月26日关于EB-5的报道

《华尔街日报》1999年2月26日关于EB-5的报道
移民局（那时叫作INS）取缔签证计划因为富人制造了争论
作者 Barry Newman

福瑞德瑞克斯伯格，德克萨斯州 – 让Doris和Wufried Heuers的生活崩溃的信在22日被递到他们在College街的小白宫。这封信来自于一个叫AIS的公司。信里面说美国移民局改变了允许Heuers这个德国家庭进入这个国家的决定。

这封信讲“这是前所未有的。移民局本来可以在过去7年内取消其对几千人的申请的，但是他们现在才取消。”Heuers全家的签证是这几千人的一部分。

这封信给了这对夫妇三个选择：去加拿大，飞回德国，或拿出50万美元。他们要求Heuers家庭立刻反馈。

非凡的签证

AIS是一个为客户购买绿卡的公司 – 美国长期居留权 – 通过一个特殊给富人的签证。国会在1990年立法产生了这个签证，认为富人可能会愿意住到美国来。但是国会错了。因为富人一般不感激美国收税官员的长触手。新的签证提供1万个绿卡给投资100万或50万美元到经济衰落地区的外国人。每个投资要产生10个美国工作。上限是总数50亿美元和10万个工作[注意，这个算法是错误的。因为这里1万个签证名额是指所有因eb-5而获得签证的人。一个eb-5申请通常是一家人，平均家庭人数是4.2人。意味着4.2个签证]。在1992年只有20多个家庭申请这种方式的移民。

AIS全称是美国移民服务公司（American Immigration Services）的缩写。发起人是一群银行家和开发商。依旧是主席的Diego Ascencio曾经是前大使。董事会成员之一的Prescott Bush Jr.是前美中商会主席的兄弟。最近下台的Mr. Bush是被Gene McNary招募过来的。后者成为AIS的律师。在Bush总统之下的时候Mr.McNary曾经是移民局INS的局长，移民局最高官员（the top dog）。现在他远离了AIS。但是投资者签证在他的INS的监督下成了慢动作。

AIS动员力量使得签证的事情有所进展。方式是典型的针对缓慢市场的美国方式：打折！集中于东亚但是兼顾全球，一位AIS的销售人员许诺投资者他们可以在几个月以内让投资者得到美国绿卡 – 不需要花费100万美元甚至不需要花费50万美元，而是12.5万美元的折扣价格。

为了达到这一价格，AIS采用了一种只有银行家和税务律师才熟悉，而INS是过了几年才搞明白的方式。感谢这种策略，投资者不再需要是富人。中产阶级也可以达到了 – 就像Heuers一家。

这些人卖了德国巴伐利亚的房子，辞了工作，带着他们18个箱子的凡尘用品，领着他们的儿子搬到了美国。一年前他们在福瑞德瑞克斯伯格开始了新生活。4个月前，AIS告诉他们AIS的律师正在和移民局的律师就他们的投资在交锋。他们的削价绿卡现在有问题了。

Mr.Heuer说“AIS这些人的背景和关系让人不会怀疑。而且我听说INS已经通过这种签证很多年了，我想应该完全没有问题。”

Heuers家族所不了解的是：移民局的雇员批准了基于投资的签证，但现在他们承认这个计划是用华丽的财务上的本票（promissory notes），担保还款guaranteed returns，期末大额偿还balloon payments，资金池pools，储备基金reserve funds，卖出和买入期权puts and calls包裹着的。到1997年亚洲的几个领事馆警觉起来。这时候INS才醒过来，挠挠脑袋，把整个表演的大幕拉下来了。

去年，移民局停止了这种签证，仔细审核了一系列这种复杂的投资，提出了新的标准来澄清和简单化。同时开始调查AIS是否有欺诈。但是移民局没有发出新的规定或召开听证会。它公布新的规定将可以回溯到Heuers一家签署的那种计划。尽管移民局本身的官员已经批准了该计划（its own clerks had blessed）。

"移民局的做法是违宪的" 依旧代表投资者的前移民局长说。“不应该在改变规定之前就改变法律，你需要公共评价。但是移民局一直没有这么做。”

“AIS不承认它所做的有任何错误，甚至于其无关的律师也认为移民局的决定很奇怪”，一旦人们的权利确定了，移民局怎么可以往回溯很多年然后说他们的申请不应该被批准呢？ 前美国移民律师协会AILA（American Immigration Lawyers' Association）主席Theodore Ruthizer这么说。

对于Heuers一家，他们处在AIS和移民局，一个困难的交易和一个很强硬hard-nosed government的政府之间。- Heuers一家这一冬天都很节俭。为了保住医疗保险， Heuer先生在他的儿子的学校里找到一份每个小时6.28美元的工作 – 门警（janitor）。

原始本意

这不是国会10年前期待的。当时富裕的香港人大批转移到新西兰，澳洲，加拿大。加拿大的省份以低于20万美元的价格来招揽投资者。美国看到那些钱在重建温哥华，所以希望得到一杯羹（Watching money like that rebuild Vancouver, the U.S. went for a piece of it）。这时，德国回归，而Heuers一家也对外移蠢蠢欲动。（started itching to get out, too）东德人觉得他们被讨厌的税务和行为污染了。Mr.Heuer是巴伐利亚州的农业技术人员。感觉不愿再为其他人工作了，而美国是最好的自雇工作的国家。

他加入了美国绿卡抽签，但是4年都没有抽上。他的母亲的遗产是大约49.5万美元在北卡的一个繁忙的高速公路边的Chick-Fil-A chicken餐厅。在他听说AIS并传真了一份要求后他们有机会和AIS的代表充满夸张的代表（spiel）Mike Meier在Hofbrauhaus边吃边聊了。我一直没有明白这种需要投资50万美元的签证是可以仅靠投资12.5万美元办到的。Mike Meier告诉他法律允许你非常有创造力。Heuer插嘴（interjects）说：不，是灵活性。非常灵活。”

一个被进出移民局的律师们消减到根本的复杂的安排。这个投资是这么回事：
10至100个外国人加入一个有限合伙公司，每个人投入12.5万美元现金。签证公司作为费用拿走15% - 然后将其余的给到一个年轻的需要投资者的美国企业。外国人签署本票（promissory notes），分时抵押给该企业另外的37.5万美元。移民局INS支持这种安排并配发绿卡给投资者。

但是绿卡是附带条件的。两年里，移民局会再审核，看企业是否还在（is still on its feet） - 与外国人和美国人结婚一样。移民局两年后检查该婚姻是否是真实的。

两年内，投资者每几个月投入到合伙公司里一小部分付款（make small payments），使得参与投资行为还有效。合同还保证他们小的，经常的收益。收益通常与付款一样。这个有限合伙公司同时不仅有资金注入。该条款还要求保持储备以对希望撤出的合伙人付款购买其股份。

两年后Two years go by。移民局INS取消绿卡条件。这时最后一个最大的付款，即本票到期付款 - the “balloon payment”。这时，合伙人行使他们的期权将他们的股份卖回给合伙企业。根据签证公司收费和从合伙公司里拿出多少用于企业，该合伙企业甚至会得到些回报。

作为合法永久居民，他们将继续他们的生活。就像结婚绿卡，最初两年很关键，通过了臭名昭著的移民局绿卡面试，他们可以出门就离婚。

Heuer一家离开了Hotbrauhaus就加入了AIS合伙公司。他们一直不了解他们所购买的公司，好像在路易斯安娜州。他们也没有期待这家公司能为他们挣一分钱。Heuer太太说，我们仅仅期待得到绿卡。

风险揭示问题
Heuer一家不蠢，AIS和其模仿者都不蠢。AIS的副总，Andrew Palmer, 同意这个策略是找到虚弱的美国公司，放慢现金流。超过两年，没关系。“这是一种提供一个服务，投资并得到绿卡。”他说：“一般这种投资是可清算的”一位为此方式辩护的律师说：如果任何人说这是一个很好的除了得到绿卡外的好投资的话，他们在撒谎，是脑残。”脑残可能不适合描述移民局，但是蠢可以被用来描述他们。

移民局官员自己就将结束期一次性付款和本票担保纳入到他们的官方规定里了。1993年INS意见上说这是完全合理的（entirely appropriate） - 让投资者在他们的绿卡成为永久绿卡的时候卖掉。技术上，付清不到12.5万美元，甚至没有现金都可能。

William Cook, 一位AIS的律师，本身也是前INS总顾问说“AIS递交了很多申请，看移民局是否接受。当这些被接受了，他们将重新规划他们的计划来适应此事。事实上移民局更主动，不是AIS这类公司在主导这件事，是移民局。每件移民局批评的事情都是移民局批准的。”

到1997, 移民局批准了1100个新的申请，然后这个联邦机构说时间到了。移民局经常性地把批准转给美国各地的领事馆。领馆发出签证。1997年春，AIS注意到三个申请在东京被堵住了。传说AIS正在参与犯罪活动并协助非法行为。AIS要求对方道歉，但是更多的挑战来自于台湾，香港和中国大陆。

领事们首先想了解这些外国人是否真的有可以支持他们债券的资金 – 如果是，这笔37.5万美元的钱是否被带进美国并发出承诺。推广者将移民局挤到了墙角。只付了这么点钱就得到绿卡，几乎没有什么钱进入到美国的商业活动里面去。有个官员说“我们看着5寸厚的文件直发傻，我们不是会计人员。我们希望有可以执行的实际标准。所以律师走进来说有本票，有这个，有那个。是的，但是你的关键在哪？”最关键的清楚的是领事们的反应：拒绝签证，把这些厚厚的文件邮回美国去。

A Rough Landing

最终那些文件全都集中到了David Martin的桌子上。Martin是一位法律教授，当时是INS的总顾问。他仔细研究了该计划，对于他而言他没有见到资金投资。在他看来这更像债券。固定利息或一定时间内的担保还款。只有50万美元的部分被涉及了，停在银行，滴滴进入工作产生中。只有50万的一部分真正有风险。Mr. Martin写了一个备忘录说“移民局缺乏对商业行为的足够实用经验或者理论知识，它的雇员看不出这个投资计划书债权投资，而看上去像股权投资。由于其逐渐加强的知识，现在清楚了，该项目的做法违反了现有的法律。”

1997年12月该备忘录被移民局内部发布。

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