如何评估EB-5项目的风险？

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　　近些年来，美国EB-5投资移民越来越受到国人的广泛关注和追捧，究其根本原因。专家认为这种结果的出现是多种因素共同促成的必然趋势。最主要原因是以下三个方面：美国政府推动；中国富人认识到美国的吸引力；投资移民法律和规则的日益规范，促使模糊的远景越来越具现化。

　　投资移民有风险是其本质决定的。对投资人来说，既要实现预期移民目标，但又必须避免遭受不应有的投资风险或损失。就当前最热门的“指定区域中心”项目而言，需要考虑的因素可谓方方面面。本文将就其要点提出一些意见，以帮助投资人深入研究，细致考察，正确全面地评估美国EB-5投资移民风险。

　　首先，要看这个项目是干什么的，行业状况如何？

　　比如说制造业，要明白其产品的竞争力；若服务业那它的特色是什么，等等。如果是基础设施建设，则多一层优势，比如在大河上建桥，它就有独占性，公众总要过桥的。当然这类投资，回报率较低，但有保证。概括来说, 基础设施项目的投资要比一般性的房地产或制造业服务业的投资风险要小很多, 主要是因为面临的竞争有限, 项目往往有政府特别许可, 具有独占性。 很多中国投资人喜欢房地产类型的项目投资, 认为长期持有风险不大。 但是美国房地产的周期是很长的, 不是3年5年就一定没有风险, 有可能会是10年以上, 投资人愿意等这么长时间吗? 而且如果该房地产项目有其他贷款,到时候出现问题, 其他债权人还是有迫使项目公司破产低价拍卖房地产还债的可能。另外还要警惕项目公司将一些无法处理的烂尾楼或工程借投资移民为名转嫁给中国投资人买单。在目前美国房地产业普遍萧条的情况下这种情况是有可能的。

　　其次，要了解项目的社会背景。注意片面听信所谓的政府支持，就以为是政府担保了。

　　因为虽经移民局批准，地方政府支持，它还必须是企业经营。在美 国可没有政企不分的。“政府背景”你要细分，看政府有无承诺或拨款多少。一般来说，为了解决当地重大社会问题，如克服大量失业，政府可能承诺拨款，或给你 这个项目某些权益，比如过桥收费，甚至税收特许转移等等。但是，对一个娱乐项目投资，政府凭什么参与其中呢？

　　其三，要注意引进外资额占项目总投资额的比例，应当是越少越好。换句话说，一旦发生问题当地美国人比你还着急，他们占大头，积极解决，这样你就多一分安全，少一分风险。我们见过有的项目引进外资比例过大，如果当地资金不足，拖延下去，投资人不但难取回投资，永久绿卡也难保证。

　　其四，要研究该公司资本结构，权利义务，运作方式等等。一般来说, 贷款投资要比股权投资要安全. 因为如果公司发生财务问题, 贷款人的权益要先于股东的权益. 另外, 有的大型项目五年不一定能结束。对你来说，永久绿卡拿到了，承诺的五年期限到了，你想撤回50万。如果规定有一种置换方式，可以把你的股权交出置换回资金。反之，没有这种置换条款那就麻烦了。

　　其五，要有充分的透明度。法律规定投资人有权查阅包括财务报告在内的一切相关材料。如果没有透明度，钱怎么用的说不清楚，那可得当心了。其次，法律文书精准齐全。 注意，这不能停留在宣传资料上，是要签字的法律文书。要保证投资安全, 一定要做到两条：第一，要法律文书精准有效齐全，第二，盯着钱是否按计划书用在真情实处。到时候，你手里有法律文书，所投资的公司只要有钱（或值钱的资产），在美国这个法制国家, 你的投资权益是不难取回的。

　　最后，要看投资移民项目的大小和历史经验。目前全美国大小投资移民区域管理中心200多个运营的项目参差不齐，很多投资移民项目都是最近两年跟风兴起的新项目。其中很多都是从中国跑到美国来融资的中国人自己的项目，这些项目往往投中国人所好，拉上地方政府，搞个地产开发项目。这些项目一般规模比较小，比如总投资普遍在 1亿美元以下，找海外投资人融资一般比例高达50%-90%。这样的项目透明度不高，一般就是项目发起人自己出一部分资金，然后请律师，会计师，财务公司 包装项目。没有其他大型机构或银行及政府介入监督。这些项目的发起人一般是第一次做投资移民项目，美国公民及移民服务局（USCIS）只是批准了其区域管理中心资格，并没有审批过具体的投资项目或根据这个项目递交的I-526申请。这类项目就算是最终成功，可能其过程是好事多磨，要反复补充材料给移民局。更有甚者，其中不乏商业欺诈，集资成功后项目无法按期完成，或所建项目名不副实，部分资金通过关联交易无法索回，项目到期之后无法偿还投资人的投资款。

　　以上仅仅以简明易懂的方式概括介绍了如何评估美国EB-5投资移民风险的思路。但是具体情况仍要具体分析，实际情况的差别更大，也更复杂。事实上，真要一个中国投资人，远渡重洋去末清楚所有美国大地上相关事项，的确是件难为人的事。更何况这还仅是事情的开始，之后还要有效率地办理移民手续，诸如美国公民及移民服务局（USCIS）的I-526投资移民申请，I-485调整身份申请，DS-230移民签证申请等等。那么，切实有效的办法就是委托中立的第三方移民顾问办理。为此，你需要慎重委托具有独立法人地位的（不受聘于任何利益单位）熟悉美国商业运作和移民法律的移民顾问。

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